Abstract:
Covid-19 kısa sürede yalnızca bir sağlık krizi değil, aynı zamanda da
ekonomik krize dönüştü. “Sosyal mesafe” kuralının varlığı ekonomik
faaliyetleri azalttı ve hem reel hem de finansal piyasalar salgın sürecinden
olumsuz etkilendi. Gerek salgın sürecinin yaratmış olduğu gerekse
ekonomik faaliyetlerdeki istikrarsızlığın yaratmış olduğu belirsizlik
ortamı finansal yatırımcıların da getiri beklentilerini etkiledi. Bu
bağlamda çalışmada küresel salgının Borsa İstanbul 100 endeks getirisi
üzerindeki etkisi analiz edilmiştir. Analizde günlük BIST100 endeksi
kapanış fiyatları ve COVID-19 vaka sayıları dikkate alınmıştır. Finansal
zaman serilerinin temel özellikleri dikkate alınarak genelleştirilmiş
otoregresif koşullu değişen varyans (GARCH) modelleri kullanılmıştır.
GARCH modeli dağılımlar kullanılarak analiz genişletilmiştir. Model
sonuçlarına göre günlük vaka sayılarındaki artış BIST100 getirileri
üzerinde azaltıcı bir etkiye sahip iken, COVID-19 salgınının tek başına
Türkiye borsası için bir şok kanalı olduğuna dair bulgular oldukça
zayıftır. Bu bulgu da Türkiye hisse senedi piyasasına yönelik küresel
salgın dışında farklı faktörlerden de etkilendiğini göstermektedi
